仙界大鵬鳥因遭佛祖訓誡對佛祖心存不滿，破壞佛門寶物，重傷看守伏魔殿的靈禪子，降龍尊者率十八羅漢收服大鵬，將其關進婆羅洞，由胖、瘦仙童負責看守，大鵬用計逃脫。

佛祖將胖、瘦仙童貶下凡間，又命降龍下凡收服大鵬，濟世救民。

降龍下凡後投胎於杭州城內李茂春家中，俗名李修緣。

修緣與鄰家女胭脂青梅竹馬，自小便定下親事。

成親當日，十七羅漢現身空中，喚醒修緣對前世的記憶，修緣頓悟前世，瘋癲而去。

胭脂被當做不詳之人，受儘李家親友的責難，不堪受辱，含恨他投崖自儘。

後胭脂為大鵬所救，當做對付仇人降龍羅漢（濟公）的殺手鐧，自此墜入魔道。

修緣至靈隱寺出家為僧，法號“道濟”，雖行為瘋癲不守佛門清歸，實則菩提心腸，濟世救人，被人尊稱為“濟公”。

靈隱寺內監寺廣亮對濟公百般刁難，並聯和小和尚必清處處與濟公作對，濟公心知廣亮、必清為仙界胖、瘦仙童轉世，多加忍讓，卻又禁不住經常略施小計捉弄二人，上演了一幕幕令人捧腹的好戲。

第二集：雪山白狐 白靈是雪山上一隻白狐，經千年修煉，幻化成人形。

白靈為報陳亮前世之恩，每夜前來陪伴苦讀的陳亮。

殊不知，凡人是不能與妖相通的。

陳亮一病不起，陳員外請人施法驅趕妖邪。

濟公搬韋馱神像至陳家，途中遇一道士亦受陳員外之情前來捉妖。

是夜白靈現身，道士不敵。

濟公留在陳家的韋馱神像顯靈趕走白靈，陳員外方知日間瘋瘋癲癲的和尚是靈隱寺的道濟活佛。

陳員外至靈隱寺懇請濟公抓妖，濟公與白靈在陳家後花園大戰，降龍現身取走白靈內丹，白靈遁去。

濟公用獨家“伸腿瞪眼丸”救了陳亮性名，陳員外感激不儘，以白銀相贈，濟公對著陳員外耳語一番，陳員外連連點頭，稱一切遵照聖僧之意。

濟公回到靈隱寺，廣亮因又被濟公揭破貪圖小利而心有不滿，藉故責怪濟公多日遊手好閒，命他去“大碑樓”抄寫經文。

第三集：白靈拿回內丹 失去內丹的白靈逃跑後，現出原形，被師兄黑風（黑狼精）所救。

白靈、黑風聯手欲從濟公手中奪回內丹，濟公開導白靈後還其內丹。

白靈因對陳亮動了真情，不過黑風阻攔又去私會陳亮，卻發現陳府己被濟公用法力佈下金光法網，白靈無法靠近。

腦羞成怒的白靈去“地獄穀”借來“三昧陰火”，放火燒了大碑樓。

廣亮認定大碑樓被燒全是濟公惹的禍，要濟公一個月內募款重建大碑樓，濟公滿口答應，但一個月到期之日，濟公仍冇募到一分錢，廣亮宣佈要將濟公趕出靈隱寺……正當廣亮要趕走濟公之時，杭州城內陳、李、張三員外來到靈隱寺表明要為濟公捐錢，廣亮不解何因？

原來陳員外是來為報濟公救自己的兒子陳亮之事捐獻，李、張員外也都因為曾經受過濟公救助而來禮佛捐獻。

大碑樓重建銀兩己得，但獨缺木材，廣亮再次刁難濟公，要濟公前去尋找木材，並將木材運回靈隱寺。

濟公答應完成使命，卻和廣亮打賭如果木材運到靈隱寺，要廣亮向他磕三個響頭。